Datos muestran que los traders siguen confiando en el precio de BTC porque la prima de los futuros y otros aspectos fundamentales no muestran signos de tensión.

El repentino desplome de Bitcoin (BTC) el 10 de enero hizo que el precio cotizara por debajo de los USD 40,000 por primera vez en 110 días y esto fue una llamada de atención para los traders apalancados. Esa semana se liquidaron contratos de futuros largos (de compra) por valor de USD 1,900 millones, lo que hizo que la moral de los traders se desplomara.

El índice «crypto Fear & Greed», que oscila entre el 0 de «miedo extremo» y el 100 de «codicia», alcanzó el 10 el 10 de enero el nivel más bajo desde el desplome de marzo de 2020. El indicador mide el sentimiento de los traders utilizando la volatilidad histórica, el impulso del mercado, el volumen, el dominio de Bitcoin y las redes sociales.

Como es habitual, el pánico se convirtió en una oportunidad de compra porque la capitalización total del mercado de criptomonedas subió un 13.5%, pasando de un suelo de USD 1.85 billones a USD 2.1 billones en menos de tres días.

Actualmente, los inversores parecen estar digiriendo los datos económicos de esta semana que muestran que las ventas minoristas de Estados Unidos en diciembre de 2021 bajaron un 1.9% en comparación con el mes anterior.

Los inversores tienen motivos para preocuparse por la estanflación, un escenario en el que la inflación se acelera a pesar de la falta de crecimiento económico. Sin embargo, aunque finalmente se demuestre que la escasez digital de Bitcoin es una característica positiva, los mercados seguirán refugiándose en cualquier activo que se considere seguro. Así, la primera oleada será potencialmente perjudicial para las criptomonedas.

Criptomonedas que más subieron y bajaron el 17 de enero. Fuente: Nomics

El precio de Bitcoin se mantuvo plano durante los últimos siete días, con un rendimiento inferior a la ganancia del 7% del mercado de altcoins. Parte de este movimiento inusual puede explicarse porque las plataformas de aplicaciones descentralizadas de capa 1 mostraron un rendimiento positivo que fue impulsado por Fantom (FTM), Cardano (ADA), Near Protocol (NEAR) y Harmony (ONE).

Loopring (LRC), un protocolo abierto de zkRollup para exchanges descentralizados en Ethereum, registró el peor rendimiento de la semana. El volumen de DEX que utilizan el protocolo alcanzó un máximo de USD 30 millones al día a principios de diciembre de 2021, pero ahora está cerca de los USD 6 millones. Mientras tanto, Dfinity (ICP) y Chainlink (LINK) se están ajustando después de un repunte del 40% o más en los primeros 10 días de 2022.

La prima de Tether y la prima de los futuros se mantuvieron bien

La prima o el descuento de Tether (USDT) en OKEx mide la diferencia entre las operaciones entre pares (P2P) en China y el dólar estadounidense oficial. Las cifras superiores al 100% indican una demanda excesiva de inversión en criptomonedas. Por otro lado, un descuento del 5% suele indicar una gran actividad de venta.

Prima P2P de Tether frente al dólar estadounidense. Fuente: OKEx

El indicador de Tether marcó un suelo con un descuento del 3% el 31 de diciembre, lo que es ligeramente bajista, pero no alarmante. Sin embargo, esta métrica ha mantenido un descuento decente del 2% durante la semana pasada, lo que indica que no hay ventas de pánico por parte de los traders residenciados en China.

Para comprobar aún más que la estructura del criptomercado se ha mantenido, los traders deberían analizar la prima de los contratos de futuros de Bitcoin del CME. Esa métrica analiza la diferencia entre los contratos de futuros a largo plazo y el precio al contado actual en los mercados regulares.

Cuando este indicador desaparece o se vuelve negativo, es una bandera roja para preocuparse. Esta situación también se conoce como backwardation e indica que el sentimiento bajista está presente.

Prima del contrato a plazo de 2 meses de BTC en CME frente al par Bitcoin/USD. Fuente: TradingView

Estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima, lo que indica que los vendedores solicitan más dinero para retener las liquidaciones durante más tiempo. En consecuencia, los futuros deberían cotizar con una prima de entre el 0.5% y el 2% en mercados saludables, situación conocida como contango.

Observa cómo el indicador se volvió negativo el 9 de diciembre cuando Bitcoin cotizó por debajo de los USD 49,000, pero aún así consiguió mantener un número ligeramente positivo. Esto muestra que los traders institucionales muestran una falta de confianza, aunque todavía no es una estructura bajista.

Teniendo en cuenta que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha bajado un 9.5% hasta la fecha, la estructura del mercado se ha mantenido bastante bien. La prima de los futuros del CME habría sido negativa si hubiera habido una demanda excesiva de vendedores en corto.

A menos que estos fundamentos cambien de forma significativa, todavía no hay suficiente información disponible que apoye las peticiones de un precio de Bitcoin por debajo de los USD 40,000.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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